Extrait du journal

ment le mécanisme. Après les avances que nous avons déjà faites à l’Allema gne et qui s’élèvent à plus de 100 mil liards de francs, nous ne pouvons con sentir à aucune réduction de notre créance, représentée par les obligations A et B, et dont le montant total s’élève à 50 iniliards. Sur ce total, nous n’avons droit qu'à 26 milliards, valeurs or. Le surplus de notre dû e-t représenté par des bons dits de la série C. Le gouverne ment français en accepte l’annulation si nos alliés réduisent le montant de nos dettes à leur endroit, et jusqu’à concur rence de la compensation des remises qui nous seraient accordées. Cette solution améliorerait singulière ment la valeur de notre unité moné taire. Aussi peut-on affirmer que jus qu’au jour où des décisions auront été prises sur toutes ces questions, c'est sagesse de s'abstenir de toute mesure de dévaluation. On est donc amené à conclure que la dévaluation pour la France et dans les circonstances actuelles serait une me sure grave, ne pouvant avoir aucune répercussion définitive. La volonté de la loi ne saurait imposer la stabilité aux éléments économiques tels que la balan ce des comptes. Tant que les problèmes financiers nés de la guerre ne seront I>as résolus, ii est plus sage de ne point parler de dévaluation. Le mieux est de vivre dans le milieu d’incertitude que les événements nous ont imposé, jus qu'au jour où le règlement définitif des réparations et des dettes interalliées per mettront d’assainir notre régime moné taire....